新和成上半年营养品量价齐增，净利润预增逾50%至33亿

上半年蛋氨酸产品量价齐增，新和成净利润同比增逾50%。

7月1日，国内维生素龙头新和成（002001）公告称，2025年上半年，公司预计实现净利润33亿元至37.5亿元，同比增长50%至70%；扣非净利润为32.5亿元至37亿元，同比增长51%至71%；基本每股收益为1.07元至1.22元。

对于业绩变动原因，新和成表示，报告期内，公司营养品板块主要产品销售数量及价格同比上涨，带动经营业绩提升。

新和成是全球四大维生素生产企业之一、全球蛋氨酸行业龙头，专注于精细化工领域，以“化工+”和“生物+”两大核心技术平台发展各类功能性化学品，业务包括维生素等营养品、香精香料、高分子材料、原料药生产和销售。

据2024年年报，新和成营养板块业务收入占总营收比重为69.67%，产品主要涵盖维生素类、氨基酸类和色素类等产品，具体包括维生素E、维生素A、维生素C、蛋氨酸、维生素D3、辅酶Q10、色氨酸等，主要应用于饲料添加剂、食品添加剂、营养保健等领域。

分产品来看，上半年，新和成蛋氨酸产品量价齐增。据新和成6月26日披露，目前蛋氨酸市场价格维持上涨态势，公司蛋氨酸产能利用率维持高位，销售表现持续强劲。公司与中石化镇海炼化合作的18万吨液体蛋氨酸（折纯）项目已经进入试生产阶段，项目进展顺利，目前已成功产出合格产品。

博亚和讯数据显示，截至目前，国内固体蛋氨酸市场均价约为2.2万元/吨。

同期，维生素A、维生素E价格较去年第三季度高点回落，维生素D3价格飙涨。

据博亚和讯数据，2025年上半年，国内维生素A、维生素E、维生素D3均价分别同比提升9%、76%、328%。

随着国内维生素A、维生素E新产能投入市场的预期，维生素价格近期开始回落。据博亚和讯数据，今年第二季度，维生素A、维生素E均价分别为73.7元/千克、104.4元/千克，环比分别下降34%、23%。截至目前，国内维生素A、维生素E市场价格分别为62.5元/千克、72.5元/千克。

值得注意的是，新和成业务之间具有较强的产业协同效应，其蛋氨酸与维生素的下游客户群体高度重叠，且蛋氨酸市场规模较大，技术门槛高，我国曾长期依赖进口，是此前亟须国产化的营养品大单品。同时，蛋氨酸的关键技术是硫化和氰化工艺，新和成将蛋氨酸领域积累的氰化技术迁移到了新材料领域。

截至7月2日，新和成报收21.39元/股，总市值为657.4亿元。