第四范式上半年净亏收窄：AI平台收入增七成，目标2029年前实现200亿营收

在推动AI商业化全面落地的同时，范式集团进一步显露其对于消费电子的野心。

8月21日，人工智能企业北京第四范式智能技术股份有限公司（第四范式，06682.HK，以下简称“范式集团”）发布2025年中期业绩。上半年范式集团总收入26.26亿元，同比（较去年同期）增长40.7%；净亏损6697万元，同比收窄55.8%；经调整净亏损5062万元，同比收窄70%；毛利9.9亿元，同比增长25.4%。

范式集团首席财务官刘楠在业绩会上表示，短期仍将优先扩大收入规模，中长期目标则是在2029年前实现约200亿元的营收，并将利润率稳定在8%-10%。

具体业务方面，核心业务“先知AI平台”继续保持强劲增长，收入达21.49亿元，同比增长71.9%，占集团总收入的81.8%。范式集团表示，受益于企业对AI原生软件的强诉求、平台的全面升级以及全新AI生产力体系的打造，已发布多个行业Agent（智能体）应用方案，并建立起生态合作伙伴体系，推动该业务收入大幅增长。

据介绍，范式集团以“AI Agent+世界模型”路径在企业客户侧全面铺开，实现标杆用户数90个，同比增长4个；每个标杆用户平均收入1798万元，同比增长56.6%。据IDC近期报告，范式在中国机器学习平台市场已连续七年位居第一。

其他业务方面，作为先知AI平台业务补充的SHIFT智能解决方案收入3.7亿元，同比降低18.1%；式说AIGS服务收入1.0亿元，同比减少34.8%。

范式集团上半年各项业务收入情况

费用方面，范式集团上半年研发费用总额较去年增加约5.1%，研发投入的规模效应得到了充分显现，费用总额较去年增加约5.1%，费用率则同比下降11.5%至34%。销售成本16.36.1亿元，同比增加了52%。范式集团表示，营业成本随着总收入的增加而相应增加，其中最主要的增量来自硬件采购成本。

现金流方面，截至6月30日，范式集团应收账款余额下降至19.67亿元，相比2024年年末的人民币30.86亿元显著降低。

值得注意的是，今年范式集团推出的全新业务板块——消费电子业务（Phancy）也披露了数月来的进展情况。

范式集团上半年已经与合作伙伴推出包括智能手表、智能眼镜、智能耳机等多款消费电子产品并开启售卖，未来还将拓展至智能玩具、智能穿戴配饰、具身智能等领域。目前，范式集团已与华为鸿蒙、海思芯片、中科蓝讯、杰理科技、博通集成等达成战略合作。

范式集团表示，正逐步构建一个全新的智能终端设备生态圈。

范式集团创始人戴文渊在业绩会上称，在他看来，Phancy的愿景类似于“安卓模式”，将消费电子变为新型消费品。他提到，范式集团已与李小龙、兰博基尼等品牌合作，通过赋能传统品牌推出电子产品，重新定义消费电子品牌。

对于当前大模型应用中的争议，戴文渊强调，基于开源模型微调形成的所谓“行业大模型”并非真正垂直化模型，其失败不应归咎于大模型本身，而在于是否选对模型、场景与数据。他指出，只要找准核心场景并依托相关数据进行训练，大模型就能够切实解决问题。

而对于热度非凡的具身智能方面，戴文渊表示目前还没有太多披露，但实际上已有相关工作在开展，随着人形机器人技术逐渐成熟，范式集团将把具身智能能力应用于产业端，为行业提供解决方案。

截至8月21日收盘，第四范式股价报收54.05港元/股，涨5.26%。